A Perverted Point of View 3

找了很多版本的通鉴，这本排版最为精良。译注推敲琢磨。未见排版删减。适合精读。

群主，你怎么每次创作书都创作这种细节描创作啊？你真的那么缺爱吗？总之，五星好评。

1、任何时候，都不要让处境、金钱、教育背景以及其他东西成为你的负担，让你与现实和他人产生隔阂。平常心能够使人更深入地了解身边的人，这是非常有价值的东西。 2、世上只有一条护城河，就是能不能不断地疯狂地创造长期价值。 3、如果你不用长期主义看，很多的决策都会发生变化，长期主义是支撑价值的核心理念。 4、Everybody has a plan, until they get punched in the face，价值投资的基金决定了高瓴资本做长青基金。 5、价值投资最重要的标志是研究驱动，最好的分析方法是坚持第一性原理，即道本溯源，包括：基本的公理、处事的哲学，人类的本性，万物的规律。 高瓴资本投资四看：投资人、商业模式、生意的环境、组织能力 6、拥有伟大格局观的创业者最难得的特质就是愿意拥抱变化、推动变化、享受变化，愿意打破基友的理所当然的规则去思考新的角度。 7、对行业的深刻洞察，就是从大局到细节多家研判，从转瞬看到趋势，把握趋势中的定式和细微中的痕迹。 8、热门的商业模式往往有着残酷的竞争和较高的淘汰率，因此未必是一个好的机会，但通过MVP分析、微循环检验、价值链拆解，他反而能够在细小的垂直领域发现未被满足的需求。 9、只有看到变化，才能知道哪些东西不变；也只有看到不变，才能意识到哪些东西在变化。这实质上是一种持续反思的习惯，要求很强的终身学习和研究的能力，把学习和研究变成一种生活方式和工作习惯，更需要一种究根究底的态度。 【四大价值陷阱】 陷阱一：价值陷阱-价值陷阱的本质是企业利润的不可持续性或者说不可预知性，投资人呢需要看你更长远的周期或更大的格局，才能够识别并避免价值陷阱 投资这个游戏的第一条规则就是得能够玩下去。The No.1 rule of the game is to stay in the game. 陷阱二：成长陷阱-本质上是成长的不可持续性。 成功的成长型投资必须能够预测新技术的成功机会、新市场的动向以及新商业模式的演化 陷阱三：风险陷阱-在价值投资中，只谈收益不讲风险的投资都是违背常识的。有一句话说的是，‘管理好风险，收益自然就有了’。Focus on the downside and the upside will take care of itself. 角度一：把情况想到最坏，看看最坏的情况发生后还有哪些次生伤害，有没有反身性，看看灾难来临时有没有自救手段或者‘逃生舱’，始终对不确定性保持理性的谦卑，这些都是安全边际的内涵 角度二： 判断企业持续创造价值的能力，持续创造价值就是最大限度地减少风险，这可以理解为以攻为守。 陷阱四：信息陷阱-信息的本质就是信息本身不会告诉你立场或观点，更不会告诉你它有多重要，你所观察的角度决定了你看待信息的方式 第一步，收集信息形成微判断 第二步，善于识别信息的权重，存量/增量，重要/不重要 第三步，用第一性原理把微判断和有权重的信息联系到一起，这才形成了真正有力量的东西，才能够把研究转变成决策。 避开价值投资的陷阱，归根结底是保持理性，保持理性的诚实，在没有充分地研究之前，在思维 模式尚未得到检验之前，在没有吧风险管理好之前，平衡好自信和谦虚的心态，保持积极地克制和勇敢的主动。